Ordres et opérations de bourse

La personne désirant acheter ou vendre des valeurs mobilières doit passer un ordre à un intermédiaire, qui effectue l’opération pour son compte.

1. Transmission

Les ordres peuvent être transmis par divers moyens (agence, Internet, téléphone). Il convient de se renseigner auprès de son établissement pour connaître l’accès aux différents canaux.

[Haut de page]
2. Contenu et types d’ordres

    L’ordre doit notamment indiquer :

  • le sens de l’opération (achat ou vente),
  • les noms et, le cas échéant, le code de chaque valeur (code ISIN),
  • la quantité de titres à négocier,
  • le type d’ordres et sa durée de validité,
  • et le mode de règlement pour les valeurs éligibles au SRD [§ 4] .

Ordre “au marché” (1)

Exécuté sans condition de prix et en totalité, par priorité, dès que le volume des échanges le permet. Il peut n’être exécuté que partiellement.

Ordre “à cours limité”

Assorti d’un prix limite fixé par le client : prix maximal (achat) ou minimal (vente).

(1) Anciennement, “ordre à tout prix”.

Ordre “à la meilleure limite”

    Sans indication de prix et traité comme un “ordre à cours limité” :

  • au cours d’ouverture, s’il est présenté sur le marché avant l’ouverture
  • en séance, au prix de la meilleure offre en attente (ordre d’achat) ou de la meilleure demande en attente (ordre de vente).

Ordre “à seuil de déclenchement”

    Ordre “défensif”, qui permet de profiter d’une tendance à la hausse ou de se prémunir contre une baisse. Il devient un “ordre au marché” dès que la limite fixée (“seuil”) est atteinte et est donc exécuté dès que le cours :

  • atteint ou dépasse le seuil fixé (ordre d’achat),
  • ou est inférieur ou égal au seuil fixé (ordre de vente).

Ordre “à plage de déclenchement”

    Même principe que l’ordre à seuil de déclenchement, mais une seconde limite fixe :

  • le maximum à ne pas dépasser (ordre d’achat),
  • ou le minimum à atteindre (ordre de vente).
[Haut de page]
3. Exécution

Une fois l’ordre exécuté, le client reçoit un "avis d’opéré", document récapitulant l’opération, le cours pratiqué, les frais et, le cas échéant, les impôts perçus.

[Haut de page]
4. Dénouement de l’opération : règlement au comptant ou SRD

Règlement au comptant

    Le vendeur s’engage à livrer les titres et l’acheteur à en payer le prix, dès exécution de l’ordre :

  • règlement et livraison des titres sont simultanés : actuellement, dénouement de l’opération matériellement réalisé 3 jours après la négociation (“J + 3”),
  • la date d’inscription au compte de l’acheteur et donc le transfert de propriété à son profit est la date de règlement-livraison (soit “J + 3”).

Service de règlement différé (SRD) (1)

    Il permet aux investisseurs :

  • de différer le règlement-livraison des transactions le dernier jour du mois boursier,
  • moyennant une commission librement fixée par l’intermédiaire et, éventuellement, le versement d’un dépôt de garantie.

(1) La liste des valeurs éligibles au SRD est révisée régulièrement par Euronext Paris SA (au moins une fois par an). Un sigle permet également de les repérer dans la cote.

[Haut de page]
5. Frais

Les uns sont occasionnés par les opérations-mêmes : frais de courtage ou commission des banques dont le montant est librement négocié (+ TVA au taux normal de 19,6 % au 01.01.2011).

    Les autres sont des frais de gestion (ou de tenue de compte) :

  • droits de garde,
  • frais de gestion (pour les titres d’OPCVM),
  • ou encore frais de tenue de compte.
[Haut de page]